100+ TRADING TIPS!

Download gratis het meest complete Trading Tips e-book online!

Page content

Fundamentele analyse en news trading op Forex – Deel 2 (Gastblog)

Fundamentele analyse en news trading op Forex – Deel 2 (Gastblog)

Zoals ik in de vorige post heb laten zien is fundamentele analyse op forex niet moeilijk. Met het juiste framework kun je het proces versimpelen. In het eerste deel heb ik je een globaal overzicht gegeven hoe je de fundamentele waarde van een valuta kunt bepalen op lange termijn.

In dit deel ga ik je precies laten zien hoe de fundamentele waarde van een valuta tot stand komt en hoe je dit direct in je trading kunt toepassen.

De centrale bank is hierbij de kern. De koers van een valuta volgt altijd de economische toestand in een land. De centrale bank kan hier invloed op uitoefenen. Wanneer een economie, of een sector binnen de economie, te snel groeit, te langzaam of stagneert heeft de centrale bank een aantal middelen tot haar beschikking.

Door kennis te hebben van de fundamentele waarde, de centrale bank en het beleid dat ze hanteert geef je jezelf een extra edge in de markt. Ook ga ik je laten zien hoe je geld kunt verdienen in de markt door deze middelen te traden.

Waar let de Centrale Bank op?

Als traders hebben we technische indicatoren die ons een beeld geven van de price action in een grafiek. Op basis van deze indicatoren maken we een inschatting.

De centrale bank heeft ook een aantal indicatoren waar ze op let. Dit zijn fundamentele indicatoren die een beeld schetsen van de huidige toestand van de economie, en een indicatie geven van waar de economie heen gaat. Op basis van deze indicatoren kan de bank gebruik maken van een aantal middelen (tools) om de economie de goede richting in te sturen indien dit nodig is.

De inzet van deze middelen heeft vaak direct invloed op de koersbewegingen, en bepaald voor een groot deel waar de koers op korte en lange termijn heen zal gaan. Zoals je zult inzien is dit dus zeer waardevolle informatie voor ons als traders en biedt het gelegenheden om geld uit de markt te halen. Ook kan het je beschermen tegen trades met een lage slagingskans.

“Doordat de centrale bank direct en indirect invloed uitoefent op de koers, is het logisch dat wij als traders op dezelfde informatie letten.”

De indicatoren waar de centrale bank op let:

  1. Productie (production)
  2. Groei (growth)
  3. Geopolitiek (geopolitical)
  4. Inflatie (inflation)
  5. Arbeid (employment)

Om je allerlei saaie details te besparen ga ik verder niet in op deze indicatoren. Het belangrijkste zijn de middelen die de bank gebruikt en hoe je als trader hier gebruik van kunt maken.

De middelen die centrale bank tot haar beschikking heeft:

  1. Rente (Interest Rates)
  2. Kwantitatieve versoepeling (Quantitative Easing)
  3. Prijs limiet (Price Limit)
  4. Taal (Language)

Interest Rates

rante-forexDe rente is het belangrijkste middel die de centrale bank tot haar beschikking heeft. Met rente wordt meestal geprobeerd om inflatie te beheersen. Wanneer inflatie te snel gaat kan de bank de rente verhogen. Het directe effect hiervan is dat de waarde van de valuta omlaag gaat. En vice versa voor te lage inflatie.

Rente is de belangrijkste graadmeter voor traders om de fundamentele waarde van een valuta te meten. Doorgaans is de regel dat de bank die als eerste een rente verhoging (rate hike) op de agenda heeft staan fundamenteel sterker is dan een bank waarvan de verwachting van een rente verhoging verder in de toekomst ligt.

Quantitative Easing

Printing Euro banknotesKwantitatieve versoepeling kan vele vormen aannemen. Waar het op neerkomt is dat de bank een heleboel inkt en papier inkoopt en geld gaat printen om de economie te stimuleren. Het directe effect hiervan is dat de waarde van de valuta sterk in waarde daalt. De reden hiervoor is het simpele principe van vraag en aanbod. Net zoals dat met goederen werkt dat met geld niet anders. Hoe meer er van in omloop is (aanbod) des te minder is de schaarste ervan (vraag), en wordt het dus minder waard.

Een recent voorbeeld is de Europese Centrale Bank (ECB). Op 22 januari 2015 om 15:00 hebben ze aangekondigd een QE programma op te starten. De koers op de EUR/USD zakte vervolgens direct als gevolg hiervan met 315 pips. De volgende dag zakte deze nog eens 270 pips verder (bron).

Price Limit

prijs-limiet-forexWanneer de centrale bank een prijs limiet instelt dan ligt de focus direct op de wisselkoers (exchange rate). De bank kan om verschillende redenen ervoor kiezen de valuta te verzwakken of te versterken.

Een voorbeeld hiervan is de Zwitserse centrale bank, de SNB. In 2012 hebben ze een prijs limiet ingesteld op €1.20. De Zwitserse franc is fundamenteel gezien sterker dan de euro. Dit heeft als gevolg dat traders meer euro´s verkopen tegen francs en de franc in waarde stijgt ten opzichte van de euro. De SNB wilde dit tegengaan en elke keer als de wisselkoers de €1.20 naderde pompten ze letterlijk biljoenen euro´s in de markt om de prijs boven de €1.20 te houden. (bron)

Hoewel een prijs limiet vaak als “gratis geld” word gezien is het niet zonder risico. Op 15 januari heeft de SNB besloten de limiet niet langer in stand te houden met één van de meest omvangrijke crashes in de geschiedenis van forex trading ooit als gevolg. (bron) Dit is één van de redenen waarom ik nooit leverage gebruik.

Language

taal-forexTaal (language) is het meest gebruikte middel. Het is eigenlijk gewoon wat de bank zelf zegt over het beleid en de wisselkoers. Het effect van wat ze zeggen kan enorm verschillen en is afhankelijk van hoeveel geloofwaardigheid de markt er aan geeft.

Een voorbeeld is de Reserve Bank of Australia (RBA). RBA Governor Robert Stevens gebruikt bijna elke gelegenheid om de AUD naar beneden te praten, ook wel ´jawboning´ genoemd. Hoewel de bank verder geen actieve handeling verricht, proberen ze de wisselkoers van AUD/USD letterlijk naar beneden te praten door statements te maken als “AUD still above most estimates of fundamental value” en “Lower Australian dollar needed for economy, further sustained fall would lift growth and inflation“. (bron)

Dat dit effect heeft kun je zien door de AUD/USD chart erbij te pakken en zien dat vanaf april 2014 de koers in een vrije val zit, precies het moment waarop de RBA is begonnen hun ongenoegen te uiten over de hoge exchange rate ten opzichte van de US dollar.

Hoe kun je deze middelen traden?

Interest rates & Quantitative Easing

Rente verhoging/verlaging (ook wel ´interest rate decisions´ en ´rate hikes/cuts´ genoemd), en quantitave easing zijn op 2 manieren te traden: Direct en in pullbacks.

Manier #1: Direct

Om een rente verlaging of verhoging direct te traden moet je weten wanneer een dergelijke beslissing gemaakt word door een live news feed te volgen, zoals Financial Juice (link) (gratis) of Ransquawk (link) (betaald) en de economische kalender in de gaten te houden voor ´central bank speeches´.

Banken die een ´forward guidance´ policy hanteren maken dergelijke beslissingen doorgaans kenbaar tijdens vastgestelde tijden. Deze kun je onder andere vinden op de economische kalender van Forex Factory (link). De FED en ECB bijvoorbeeld doen aan forward guidance.

Banken die niet aan forward guidance doen (en dus weinig tot geen informatie loslaten over wat ze denken en van plan zijn) maken beslissingen onverwachts kenbaar. De SNB (Zwitserland) en BoC (Canada) zijn hier een voorbeeld van. Hiervoor is het dus van belang om een live news feed te volgen.

Wanneer bijvoorbeeld een rate hike door de FED wordt aangekondigd kun je direct at market een buy positie openen. Dit kun je doen tegen een valuta die fundamenteel gezien zwak is, zoals momenteel de EUR of de JPY.

Manier #2: In een pullback

Als je niet direct een market order hebt kunnen plaatsen, omdat je ´s avonds pas het nieuws leest bijvoorbeeld, dan kun je wachten op een korte pullback. Een rente verhoging of verlaging heeft vaak een lange staart en de koers blijft daarna nog wel een tijdje zakken of stijgen.

Price Limit

Een price limit wordt gezien als een van de makkelijkste manieren om geld uit de markt te halen. De strategie bij een price limit is heel eenvoudig.

Eerst moet je weten op welke prijs de limit is ingesteld. Vervolgens hoef je alleen de koers in de gaten te houden en zodra deze bij de limit in de buurt komt open je een buy of sell positie. Nu is het wachten totdat de centrale bank in actie komt en kun je simpel meeliften op hun positie.

Language

Deze is wat meer tricky om te traden. Om succesvol statements en comments te traden van central bankers moet je eerst ´tuned in´ (zie deel 1) zijn in de markt en per bank weten wat het beleid is.

Kort samengevat

  • De 4 middelen die de centrale bank tot haar beschikking heeft hebben direct en indirect invloed op de koersbeweging op korte en lange termijn.
  • Deze middelen zijn direct en/in pullbacks te traden.
  • De centrale bank waarvan verwacht wordt dat ze als eerste de rente verhogen, heeft fundamenteel een sterkere waarde.

Als je veel geduld hebt is het mogelijk om alleen de middelen van de centrale bank te traden met een hoge win ratio. Persoonlijk heb ik dat geduld niet en gebruik de fundamentele analyse om mijn trading aan te vullen en een extra edge te creëren.

Hoe je het ook wilt gebruiken, door inzicht te hebben in de ´overall picture´ weet je wat de markt beweegt, waarom en geef je jezelf een extra voordeel in de markt.

De auteur beschrijft zijn analyse op de verschillende valuta’s voor educatieve doeleinden. Niet als beleggingsadvies.

 

JP van Langelaan
JP is een succesvolle forex trader die gebruik maakt van fundamentele analyse en voornamelijk handelt op news events. Als gastblogger geeft hij je graag inzicht in hoe je fundamentele analyse kunt gebruiken om jezelf een extra edge te geven in de markt.

Comment Section

3 reacties op “Fundamentele analyse en news trading op Forex – Deel 2 (Gastblog)


Door Tim op 6 maart 2015

Goed artikel weer JP!

Is het al vaker voorgekomen dat een centrale bank een prijs limit instelt? Het voorbeeld van de SNB is bij de meeste forex traders wel bekend, zijn er ook nog andere voorbeelden die jij kent? Of zijn dit soort maatregelen vrij uniek?


Door JP op 6 maart 2015

Goede vraag Tim!

Van de majors en minors had alleen de SNB een officiële prijs limiet ingesteld. Zo uit m´n hoofd heeft ook de Deense CB een limiet ingesteld op de EUR/DKK met een minimum exchange rate van 7.4440.

Een prijs limiet is over het algemeen een unieke en controversiële maatregel omdat het ingaat tegen het principe van een vrije markt waarbij vraag en aanbod de prijs bepalen (floating exchange rate). Dit wordt dan ook alleen gedaan als er ernstige redenen voor zijn.

Interessant om hierbij nog aan te vullen is dat een aantal banken wel een zogenaamd ´price target´hebben. Dit is eigenlijk een soort van verkapte price limit.

Een price target is de exchange rate waar de bank hun valuta graag wil zien ten opzichte van, meestal, de US dollar. De RBA heeft een price target van 0.7500 op AUD/USD. De RBNZ heeft een price target in de range van 0.7000 – 0.6500 op NZD/USD waarop ze de exchange rate willen hebben.

Zoals je zult zien is dit zeer waardevolle informatie. Als je bv. de daily chart erbij pakt van AUD/USD en NZD/USD is duidelijk te zien dat de koers over langere periode richting het price target gaat.

Van de RBNZ is ook bekend dat ze aan ´FX intervention´ doen. Dit houdt in dat de bank zelf hun eigen valuta koopt of verkoopt om de exchange rate op het gewenste niveau te krijgen. Door je posities te plaatsen in overeenstemming met de fundamentele waarde en het price target creëer je dus nóg een extra edge voor jezelf.


Door Tim op 6 maart 2015

Dat is absoluut waardevolle informatie!

Interessant die price targets van de RBA (Reserve Bank of Australia) en RBNZ (Reserve Bank of New Zealand). Belangrijk om rekening mee te houden als je handelt op de AUD/USD of de NZD/USD lijkt me.

Ik begin fundamentele analyse op forex steeds interessanter te vinden 😉

Plaats een reactie


*